O movimento conjunto dos preços das commodities: evidências e implicações

Resumo

O presente artigo tem por objetivo avaliar a hipótese de que os preços de commodities apresentam tendência ao movimento conjunto. Para tanto, são utilizadas algumas abordagens econométricas alternativas: modelos de mudança de regimes markovianos e modelos de vetores autorregressivos/vetoriais de correção de erros (VAR/VEC) ajustados e VAR/VEC pela raiz inversa do polinômio, aqui combinados com os modelos estruturais em formato de espaço de estado, para tratar as irregularidades detectadas nas séries temporais utilizadas. Procura-se, assim, contribuir para a literatura prévia de duas formas: por meio de evidências adicionais e atualizadas para o período 1992-2016 e por meio da discussão das implicações normativas dos resultados, tendo em mente a experiência recente da América Latina e, mais especificamente, do Brasil.

Palavras-chave: Comovimento de preços de commodities; economias latino-americanas; especialização produtiva

TÍTULO EM INGLÊS

Commodity prices co-movement: evidence and implications

Abstract

This paper aims at analyzing the co-movement of commodity prices by using a few different econometric approaches, the Markov-Switching Models of regime change and the vector error correction (VEC) models, complemented by state space models, which allows to endogenously correct irregularities in the time series analyzed. The authors seek to contribute to the previous literature by providing fresh evidence for the period between 1992 and 2016 and by discussing some normative implications of the results to the Latin American countries, especially Brazil.

Keywords: commodity prices co-movement; Latin American economies; trade specialization

Artigo recebido em 26 set. 2017