O modelo norte-americano de governança corporativa: gênese, instrumentos e conseqüencias

Resumo

Este artigo trata da evolução do modelo norte-americano de governança
corporativa e de sua exacerbação depois dos anos 80. São analisadas as gêneses
histórica e teórica do modelo que leva as empresas a terem por objetivo a
maximização de valor para o acionista, em um contexto de desregulamentação
do mercado de capitais. São apontados, em seguida, os instrumentos que impelem
as empresas a aceitarem esse modelo, bem como suas conseqüências
para as estratégias e as decisões das corporações. O texto encerra-se com
uma apreciação dos desvios causados pela exacerbação do modelo, que levaram
até mesmo à possibilidade de ocorrência de fraudes contábeis e a abalos nas
Bolsas de Valores norte-americanas.

Palavras-chave
Governança corporativa; fraudes contábeis; mercados de capitais.