Dívida pública e riqueza privada, deficit público e consumo autônomo: uma nota explicativa sobre a consistência entre estoques e fluxos

Resumo

As possibilidades teóricas de se considerar a influência que modificações na riqueza privada exercem sobre o consumo, apesar de apresentarem vida longa no debate macroeconômico, parecem ser frequentemente mal interpretadas quando incorporadas ao arcabouço keynesiano de análise. O presente trabalho objetiva, agregando as contribuições da crescente literatura que trata de modelos de consistência entre fluxos e estoques, explicitar, de forma bastante simplificada e mediante um aparato gráfico de análise, os canais pelos quais um deficit público, ao representar um aumento na riqueza privada, traduz-se, ao longo do tempo, em um incremento da parcela de consumo autônoma à renda.

Palavras-chave

Dívida pública; riqueza; modelos de consistência entre fluxos e estoques

TÍTULO EM INGLÊS

Public debt and private wealth, public deficit and autonomous consumption: an explanatory note on stock-flow consistency

Abstract

Theoretical possibilities regarding the influence of changes in private wealth over consumption, in spite of their long life in the macroeconomic debate, seem to be often misinterpreted when incorporated into the Keynesian framework of analysis. Aggregating contributions of the growing literature on stock-flow consistent models, the present paper aims to explain, in a very simplified way and by means of a graphic apparatus of analysis, the mechanisms by which public deficit, which represents an increase in private wealth, can translate, over time, into an increment to the part of consumption autonomous from income.

Keywords

Public debt; wealth; stock-flow consistent models

Classificação JEL: E2; E12; E21

Artigo recebido em maio 2014 e aceito para publicação em jan. 2017.