Os limites da inserção internacional dos países em desenvolvimento no limiar do século XXI

Resumen

A partir das dificuldades de financiamento do balanço de pagamentos brasileiro, no artigo, procura-se discutir o comportamento dos mercados internacionais de crédito, de dívida e do investimento estrangeiro direto (IED). Defende-se a hipótese de que a retração nos fluxos internacionais de capitais para os países em desenvolvimento parece evidenciar a emergência de uma nova forma de inserção desses países, na qual se reduz a possibilidade de grandes déficits em conta corrente serem financiados pelos capitais internacionais. Discute-se, ainda, o comportamento pró-cíclico dos fluxos de capitais internacionais e a necessidade de reduzir a dependência e a vulnerabilidade externa dos países periféricos mediante o fortalecimento dos mecanismos de financiamento públicos e privados domésticos. Palavras-chave Financiamento externo; mercados internacionais de crédito e de dívida; investimento estrangeiro direto.